Desbloqueando a transição energética nas Américas: três perspectivas regionais

Autoria de David BrownDiretor, Prática de Transição de Energia na Wood Mackenzie

As Américas têm visto uma onda de interesse e atividade voltada para a transição energética nos últimos 12 meses. Embora um objetivo comum de um futuro líquido zero seja compartilhado na região, os caminhos de implementação variam, conforme demonstrado por três abordagens únicas nos EUA, Canadá e América Latina.

Califórnia deve apertar o mercado LCFS

Lançado em 2011, o Padrão de Combustível de Baixo Carbono (LCFS) do Conselho de Recursos Aéreos da Califórnia criou um sistema de crédito para incentivar o investimento em transporte de baixo carbono. Padrões de intensidade de carbono (CI) foram definidos para mais de 600 combustíveis e tecnologias de redução de carbono. Créditos e déficits podem ser gerados dependendo se o IC de um combustível é maior ou menor do que um benchmark anual.

Entre 2015 e 2020, a alta demanda viu os preços do crédito subirem de US$ 25 por tonelada para US$ 200 por tonelada. Como resultado, o investimento em biocombustíveis líquidos e gasosos e em infraestrutura para veículos elétricos (EV) disparou. No entanto, à medida que novos projetos se tornaram operacionais e a oferta aumentou, os preços caíram para mínimos de cinco anos no início de 2023.

Geração de crédito anual LCFS

A recente volatilidade de preços em LCFS é um sério desafio para os investimentos em tecnologias emergentes. Embora existam vários aspectos para o financiamento de projetos de hidrogênio de baixo carbono e CCUS, que variam de preços de fornecimento de gás, créditos fiscais sob a Lei de Redução da Inflação (IRA) e preços de fornecimento de carbono zero no setor de energia, incorporar a receita LCFS é fundamental para muitos projetos . A incerteza de preço dos créditos LCFS também pode limitar o impacto do IRA e da Lei de Infraestrutura de 2021. Dependendo do projeto, a faixa de preço recente nos preços do LCFS pode reduzir os retornos gerais, mesmo depois de 'empilhar' o LCFS com o 45Q, 45V ou 45Z do IRA. Isso pode resultar em um pool de investimentos menor do que o previsto no IRA.

A CARB deixou claro que deseja que o LCFS forneça sinais de preço "fortes e estáveis". Aumentar a meta de redução de emissões para 2030 de 20% para 30-35%, a partir dos níveis de 2016, seria a resposta política ideal. O CARB também pode incluir aumentos adicionais para a meta se a descarbonização acelerar mais rápido do que o esperado; A Califórnia tem um histórico de atingir metas mais rapidamente do que o esperado.

O que assistir a seguir? A orientação LCFS atualizada do CARB no terceiro trimestre de 2023.

Orçamento do Canadá para 2023: um sinal positivo para a oferta de minerais

Diversificar a cadeia de fornecimento global para energias de baixo carbono é uma prioridade para governos e empresas em todo o mundo. Entre no Canadá – o quinto maior fornecedor de grafite e níquel globalmente e um importante fornecedor de urânio.

O Acordo de Livre Comércio (FTA) do Canadá com os Estados Unidos qualifica o fornecimento mineral do Canadá para incentivos no IRA – um benefício potencial para a indústria do Canadá. Para maximizar a oportunidade, no final de 2022, o Canadá lançou sua Estratégia de Minerais Críticos. Isso inclui um crédito fiscal de 30% para exploração mineral aplicável a níquel, lítio, cobalto, grafite, cobre, terras raras, vanádio e urânio. A Estratégia foi impulsionada no orçamento de 2023 do Canadá pelo anúncio de um Crédito Fiscal de Investimento em Manufatura de Tecnologia Limpa alinhado de 30%. O governo espera que o crédito fiscal custe US$ 11,1 bilhões entre 2023 e 2035.

Embora a Estratégia e o Orçamento de 2023 sejam sinais positivos, a implementação assenta em várias áreas. Permitir cronogramas será um desafio perene; projetos de mineração são normalmente permitidos dentro de um intervalo de 5 a 7 anos. Para acelerar o licenciamento, o governo e a indústria precisarão se envolver com as populações indígenas no início do processo de desenvolvimento do projeto.

Menos claro é o cenário corporativo. A oferta da Glencore pela Teck Resources pode estimular a consolidação no setor de mineração do Canadá. Embora as fusões e aquisições da indústria sinalizem o apetite dos investidores por crescimento, a realidade é que a consolidação pode restringir o avanço do pipeline de projetos. Além disso, a suspensão do Canadá da propriedade chinesa de empresas de mineração listadas na TSX e as pesadas barreiras à propriedade estrangeira de empresas maiores podem ser um obstáculo para o desenvolvimento mais rápido de novas capacidades.